Cellnex supera los 1.000 millones de euros en ingresos

Resultados 2019

La compañía cierra el ejercicio con un +15% en ingresos (1.035 millones de euros) y un +16% en ebitda (686 millones de euros)

 Cellnex ha anunciado hoy un nuevo acuerdo con Bouygues Telecom en Francia para desplegar y operar una red de fibra óptica que conectará torres, emplazamientos y centros de “edge computing” para impulsar el ecosistema 5G

• Los principales indicadores reflejan la ampliación del perímetro y la fortaleza del negocio orgánico:
  • Los ingresos alcanzaron los 1.035 millones de euros (vs. 901 millones); el ebitda 686 millones de euros (vs. 591 millones) y el cash-flow libre recurrente 350 millones de euros (vs. 305 millones).
  • Los puntos de presencia (PoPs) crecen un +50% con las nuevas adquisiciones, un +5,5% a perímetro constante. El despliegue de nuevos nodos DAS (sistemas distribuido de antenas) y Small Cells crece un +25% en relación al cierre de 2018. Entre los proyectos más recientes destaca la instalación de un sistema DAS multi operador en el Etihad Stadium del Manchester City.
  • El “backlog” -ventas futuras contratadas- incluyendo las transacciones pendientes de cierre y despliegue anunciadas en Reino Unido y Francia alcanza 44.000 millones de euros.
  • Cellnex mejora su perspectiva para el ejercicio 2020 con un EBITDA que se situaría entre los 1.065 y los 1.085 millones de euros y un crecimiento del flujo de caja libre recurrente superior al 50%.
• La deuda neta a 31 de diciembre ascendía a 3.938 millones de euros. Un 68% es a tipo fijo, el coste medio de la deuda (dispuesta) es del 1,7% y la vida media 5,7 años. Cellnex cuenta –a febrero de 2020- con una liquidez disponible (tesorería y deuda no dispuesta) de aproximadamente 6.100 millones de euros.
• Tras cerrar con éxito dos ampliaciones de capital por 3.700 millones de euros, Cellnex se ha consolidado en mercados clave y ha entrado en dos nuevos países, Irlanda y Portugal, con una inversión global comprometida en 2019 de cerca de 8.000 millones de euros en operaciones de crecimiento.
• El Consejo aprueba la política de dividendo para el período 2020-2022, que se mantiene en un incremento del 10% anual.
• CDP (Carbon Disclosure Project) ha incluido a Cellnex en la “Lista A” como una de las 179 empresas líderes a nivel mundial en la lucha contra el cambio climático.

Barcelona, 26 de febrero de 2020.-  Cellnex Telecom ha presentado hoy los resultados correspondientes al cierre del ejercicio 2019. Los ingresos ascendieron a 1.035 millones de euros  (+15%) y el ebitda alcanzó los 686 millones (+16%). El resultado neto cerró en -9 millones de euros (vs –15 millones de euros en el mismo período de 2018), y sigue recogiendo el efecto de las mayores amortizaciones (+24,3% vs. 2018) y costes financieros (+32,2%  vs. 2018) asociados al crecimiento del grupo y la consiguiente ampliación del perímetro.  Este escenario es coherente con el momento de fuerte crecimiento que sigue experimentando la compañía, y por ello hay que esperar que el grupo siga reflejando un resultado contable negativo en los próximos trimestres.

Franco Bernabè, presidente de Cellnex ha destacado que “sin duda 2019 ha sido un año de transformación y de salto cuantitativo, en términos de dimensión, y cualitativo en términos de consolidación de la posición del grupo en mercados clave, además de seguir ampliando nuestra presencia geográfica en Europa al incorporar dos nuevos países como Irlanda y Portugal, al proyecto.”

“Otro factor clave –destaca Franco Bernabè–  es la confianza de la base accionarial de Cellnex en el proyecto que se ha traducido en el alto grado de participación y apoyo a las dos ampliaciones de capital que se llevaron a cabo en marzo y en octubre. Por último, pero no menos importante, me gustaría destacar la capacidad de ejecución del crecimiento por parte del equipo de gestión sin perder de vista el foco en el crecimiento orgánico que constituye la base de la sostenibilidad del proyecto a medio y largo plazo.”

Tobias Martinez, Consejero Delegado de Cellnex, ha calificado de excepcional al ejercicio 2019: “Dos ampliaciones de capital por 3.700 millones de euros; compromisos de inversión por prácticamente 8.000 millones para una compañía de 1.000 millones de ingresos; revalorización del 95% en bolsa; y no perder el foco y la atención sobre la gestión del día  a día. Cada uno de ellos, por separado, son en si mismos factores extraordinarios en la actividad de cualquier compañía, combinados tienen un carácter excepcional y singular.”

Tobias Martinez también ha destacado que “hemos superado los objetivos que nos habíamos planteado al inicio de año , tal y como demuestran las principales magnitudes e indicadores clave. La compañía sigue presentando indicadores muy sólidos y con unos datos consolidados que siguen reflejando crecimientos de dos dígitos en ingresos (+15%) y en EBITDA (+16%).”

Finalmente, José Manuel Aisa, Director Financiero y de M&A de Cellnex, ha valorado la capacidad de la compañía para financiarse en el mercado, subrayando que “la actual situación de los mercados de deuda y de capital favorece que compañías como Cellnex, que tienen un proyecto industrial y de crecimiento, encuentren muy buenas condiciones en términos de coste de la deuda o de liquidez por parte de inversores dispuestos también a apoyar ampliaciones con un proyecto sólido detrás. Una combinación de instrumentos, entre los que se incluyen la deuda y los bonos convertibles, que nos ha dado acceso a una financiación muy importante para hacer frente, en condiciones y con los recursos necesarios, al crecimiento excepcional de la compañía.”

Líneas de negocio. Principales indicadores del período

Los Servicios de Infraestructuras para operadores de Telecomunicaciones móviles aportaron a los ingresos totales el 67,5%, con 699 millones de euros, lo que supone un crecimiento del +19% respecto al cierre de 2018.

La actividad de infraestructuras y servicios de difusión audiovisual aportó un 22,7% de los ingresos con 235 millones de euros.

El negocio centrado en las redes de seguridad y emergencia y soluciones para la gestión inteligente de infraestructuras urbanas (IoT y Smart cities) aportó un 9,8% de los ingresos con 101 millones de euros.

A 31 de diciembre el 51% de los ingresos y un 60% del ebitda se generaban fuera del mercado español. Italia es el segundo mercado más importante con un 26% de los ingresos del grupo.

Al cierre de 2019 Cellnex contaba con un total de 36.471 emplazamientos operativos (9.794 en España, 10.121 en Italia, 9.192 en Francia, 921 en Holanda, 608 en Reino Unido, 565 en Irlanda y 5.270 en Suiza), a los que se suman 1.995 nodos (DAS y Small Cells).

En cuanto a DAS y Small Cells cabe destacar que el número de emplazamientos ha crecido un +25% respecto de  2018. Entre los proyectos más recientes destaca la instalación de un sistema DAS multi operador en el Etihad Stadium, el estadio del Manchester City en el Reino Unido.

El crecimiento orgánico de los puntos de presencia en los emplazamientos a perímetro constante se situó aproximadamente en un +5,5% en relación a 2018, mientras que el ratio de clientes por emplazamiento (excluyendo los cambios en el perímetro) creció un +3%.

El total de inversiones ejecutadas en 2019 alcanzó prácticamente los 4.000 millones de euros, en su mayoría destinados a inversiones vinculadas a generación de nuevos ingresos, como la incorporación de nuevos activos en Francia, Italia, Suiza, España, Reino Unido e Irlanda, al despliegue de nuevos emplazamientos, así como mejoras en la eficiencia, y al mantenimiento de la capacidad instalada.

2019: Dos ampliaciones de capital para reforzar el balance y el crecimiento

Cellnex ha incrementado en 3.700 millones de euros los recursos propios en 2019 -destinados a financiar el crecimiento de la compañía– mediante dos ampliaciones de capital, una de 1.200 millones de euros llevada a cabo en marzo y una de 2.500 millones cerrada a finales de octubre, con una demanda que superó ampliamente la oferta (más de 16 y 38 veces respectivamente) y a las que acudieron la práctica totalidad de los titulares de derechos de suscripción preferente.

Estructura de la deuda y contribución fiscal

Cellnex ha cerrado el ejercicio con una estructura de deuda marcada por la flexibilidad que le aportan los distintos instrumentos utilizados, bajo coste y vida media elevada. La vida media alcanza los 5,7 años, el coste medio aproximado es del 1,7% (deuda dispuesta), y está referenciada en un 68% a tipo fijo.

La deuda neta del Grupo a 31 de diciembre de 2019 alcanzaba los 3.938 millones de euros frente a los 3.166 millones a cierre de 2018.

Asimismo, Cellnex cuenta –a febrero de 2020– con acceso a liquidez inmediata (tesorería y deuda no dispuesta) por un importe de aproximadamente 6.100 millones de euros.

En enero la compañía ha llevado a cabo dos emisiones de bonos, una por importe de 450 millones de euros con vencimiento en abril de 2027 y un cupón del 1,0%, y otra por un importe de 185 millones de francos suizos, con vencimiento en febrero de 2027 y un cupón del 0,775%.

Las emisiones de Cellnex Telecom mantienen el rating “investment grade” (grado de inversión) de Fitch (BBB-) con perspectiva estable, confirmado por la propia agencia en noviembre de 2019. A su vez, S&P mantiene el rating BB+ con outlook estable confirmado por la propia agencia en octubre de 2019.

La contribución tributaria total (tributos propios + tributos de terceros) de Cellnex en el ejercicio fiscal 2019 –aplicando el criterio de caja según la metodología de la OCDE–, ascendió a 188,2 millones de euros. De éstos, un total de 81,7 millones corresponden a los tributos propios e incluyen básicamente impuestos sobre el beneficio, tributos locales, tasas y la cuota empresarial de la seguridad social.

2019, un año transformador para Cellnex

Hasta enero de 2020, Cellnex ha alcanzado varios acuerdos de adquisición de activos y empresas que –una vez cerrados y desplegados todos los programas asociados de construcción de nuevos emplazamientos-, le llevarán a ampliar en más de 28.000 la actual cartera de activos en los ocho países europeos en los que la compañía está presente.

En la primera mitad de 2019, Cellnex firmó acuerdos de colaboración estratégica a largo plazo con Iliad –en Francia e Italia– y con Salt en Suiza para adquirir 10.700 emplazamientos (5.700 en Francia, 2.200 en Italia y 2.800 en Suiza) y llevar a cabo un programa de construcción (BTS) de 4.000 nuevos emplazamientos hasta 2027 (2.500 en Francia y 1.000 en Italia para Iliad, y 500 para Salt en Suiza). Con una inversión total prevista de cerca de 4.000 millones de euros (2.700 millones de euros para la adquisición de emplazamientos y 1.350 millones de euros para los programas BTS).

En Junio Cellnex y BT anunciaron la firma del acuerdo estratégico de colaboración a largo plazo a través del cual Cellnex adquirió los derechos de explotación y comercialización de 220 torres de telecomunicaciones de altura en el Reino Unido.

En septiembre Cellnex anunció la adquisición de Cignal en Irlanda, uno de los principales operadores irlandeses de infraestructuras de telecomunicaciones, por un total  de 210 millones de euros. Cignal opera 546 emplazamientos en Irlanda,  el séptimo país europeo en el que entró a operar Cellnex. Además la compañía prevé el despliegue de otros 600 nuevos emplazamientos hasta 2026, con una inversión adicional estimada de 60 millones de euros.

En octubre la compañía anunció el acuerdo para adquirir la división de Telecomunicaciones de la compañía inglesa Arqiva por c. 2.000 millones de libras esterlinas. La operación supondrá la adquisición de 7.400 emplazamientos de propiedad y los derechos de comercialización de unos 900 emplazamientos en el Reino Unido. También incluye concesiones de uso del mobiliario urbano para el despliegue de infraestructura de telecomunicaciones en 14 distritos de Londres, un recurso clave para la densificación y despliegue del 5G. El cierre de esta operación -sujeta a las preceptivas autorizaciones por parte de las autoridades de la competencia así como otras condiciones supensivas-, está previsto para el segundo semestre de 2020.

En diciembre Cellnex anunció la adquisición de 1.500 emplazamientos a Orange España con una inversión de 260 millones de euros. Torres y antenas que Cellnex pasó a operar y que Orange seguirá utilizando por un período inicial de 10 años, extensible a otro período de 10 años y sucesivos períodos de 1 año.

Ya en enero de 2020, la compañía anunció la compra del operador de torres y emplazamientos de telecomunicaciones portugués OMTEL por un valor empresa de 800 millones de euros. OMTEL opera 3.000 emplazamientos en Portugal, que ha pasado a ser el octavo país en el que Cellnex desarrolla su actividad en Europa. La adquisición contempla asimismo el despliegue de 400 nuevos emplazamientos en 4 años, que podría completarse con hasta otros 350 adicionales, con una inversión total prevista para este programa de construcción de emplazamientos que alcanzaría los 140 millones de euros.

Desde la salida a bolsa en 2015 Cellnex ha ejecutado o comprometido inversiones por valor de cerca de 13.000 millones de euros destinados a la adquisición o construcción –hasta 2027– de hasta aproximadamente 51.000 infraestructuras de telecomunicaciones que se suman a las aproximadamente 7.000 con las que contaba la compañía en aquel momento, con lo cual la cifra total de emplazamientos alcanza ya los 58.000.

Nueva operación de crecimiento en Francia para apoyar y acelerar el despliegue del 5G

Coincidiendo con la presentación de resultados Cellnex y Bouygues Telecom han anunciado un acuerdo estratégico para desplegar y operar una red de fibra óptica en Francia con el objetivo de apoyar y acelerar el despliegue del 5G en Francia.

La inversión prevista -hasta 2027- alcanza los 1.000 millones de euros, que se destinarán al despliegue de una red de 31.500 km. que interconectará las torres de telecomunicaciones que dan servicio a Bouygues Telecom –de las cuales 5.000 son de Cellnex–, con la red de “Central” y “Metropolitan offices” destinadas a albergar centros de proceso de datos (Edge Computing).

El acuerdo contempla así mismo el despliegue de hasta 90 nuevos “metropolitan offices” también hasta 2027 que se suman a los 150 centros acordados con Bouygues Telecom en diciembre de 2018 (88) y febrero de 2019 (62).

Bouygues Telecom será el principal cliente (anchor tenant) de la nueva red y ha firmado un contrato por 30+5 años que amplía el backlog –ventas futuras contratadas—de Cellnex en cerca de 4.000 millones de euros, hasta totalizar 44.000 millones.

Una vez desplegada por completo la red y las “metropolitan offices”, el ebitda generado por la sociedad conjunta creada por por ambas compañías para desplegar y gestionar esta red de fibra alcanzará los 80 millones de euros.

El nuevo acuerdo con Bouygues Telecom refuerza la posición de Cellnex en el mercado francés. Cellnex opera en Francia desde 2016, cuando adquirió un primer paquete de 500 emplazamientos precisamente a Bouygues Telecom. Una vez cerrados todos los acuerdos con Bouygues Telecom y Free (Iliad) y construidos todos los emplazamientos previstos (hasta 2027) Cellnex gestionará un portafolio de casi 14.000 emplazamientos en Francia, convirtiéndose en el principal mercado del grupo por volumen de activos gestionados y por cifra de negocio.

Desde 2016 Cellnex ha ejecutado o comprometido más de 4.300 millones de euros de inversión en operaciones de crecimiento en Francia, a los que ahora se suman los 1.000 millones de euros que invertirá la nueva compañía en el despliegue de la nueva red de fibra y metropolitan offices.

Perspectivas 2020

Fruto de las adquisiciones de activos y empresas que ha llevado a cabo la compañía, especialmente en 2019, y sus progresivas integraciones en el conjunto del Grupo, Cellnex prevé incrementar en más de un 50% las previsiones para los distintos indicadores clave (Ebitda y flujo de caja libre y recurrente (RLFCF)) del ejercicio 2020:

• Ebitda estimado: entre 1.065 y 1.085 millones de euros
• Crecimiento del RLFCF entorno al 50%

El Consejo de administración ha aprobado la política de dividendo para el período 2020-2022, que se mantiene en un incremento del 10% anual.

Sobre Cellnex Telecom

Cellnex Telecom es el principal operador europeo de infraestructuras de telecomunicaciones inalámbricas, con una cartera de cerca de 58.000 emplazamientos, incluyendo previsiones de despliegue hasta 2027. Cellnex desarrolla sus actividades en España, Italia, Paises Bajos, Francia, Suiza, Reino Unido, Irlanda y Portugal.

El negocio de Cellnex se estructura en cuatro grandes áreas: servicios para infraestructuras de telecomunicaciones, redes de difusión audiovisual, servicios de redes de seguridad y emergencia, y soluciones para la gestión inteligente de infraestructuras y servicios urbanos (Smart cities e “Internet de las Cosas” (IoT)).

La compañía cotiza en el mercado continuo de la Bolsa española y forma parte de los selectivos IBEX35 y EuroStoxx 600. Asimismo forma parte de los índices de sostenibilidad FTSE4GOOD, CDP (Carbon Disclosure Project), Sustainalytics y “Standard Ethics”.

Entre los accionistas de referencia de Cellnex se encuentran ConnecT con una participación de un 29,9% en el capital, así como CriteriaCaixa, Blackrock, Wellington Management Group y Canada Pension Plan con participaciones minoritarias.

Ver conferencia de prensa Resultados 2019 (En diferido)

Ver vídeo Entrevista al Presidente y al Consejero Delegado