Przychody Cellnex za okres 9 miesięcy przekraczają 3 mld EUR.

Wyniki za okres styczeń-wrzesień 2023 r.

Odnotowano silny wzrost EBITDA (+16%) spowodowany wzrostem organicznym (+6,8%) i konsolidacją geograficzną

Osiągnięto dodatnie wolne przepływy pieniężne w pierwszych dziewięciu miesiącach roku i oczekuje się dodatnich wolnych przepływów pieniężnych do końca 2023 r., przed planowanym terminem w 2024 roku

Spółka Cellnex zmniejszyła zadłużenie netto o 300 mln EUR w porównaniu do końca pierwszej połowy roku i podtrzymuje zobowiązanie do uzyskania ratingu klasy inwestycyjnej S&P najpóźniej do 2024 roku

• • Główne wskaźniki[1] odzwierciedlają siłę działalności organicznej i konsolidacji geograficznej Grupy:
  • Przychody[2]: 3008 mln EUR (w porównaniu z 2572 mln za okres 9 miesięcy 2022 roku).
    • 2713 mln EUR, z wyłączeniem refakturowania energii (w porównaniu z 2336 mln za okres 9 miesięcy 2022 roku) +16%
  • Skorygowany wskaźnik EBITDA: 2248 mln EUR (w porównaniu z 1937 mln za okres 9 miesięcy 2022 roku) +16%
  • Wolne przepływy pieniężne: 436 mln EUR (w porównaniu z -774 mln za okres 9 miesięcy 2022 roku).
  • Silny wzrost organiczny: +6,8% punktów obecności w stacjach bazowych grupy.
  • Spółka podnosi swoje krótkoterminowe prognozy (w odniesieniu do wolnych przepływów pieniężnych) oraz potwierdza średnioterminowe prognozy do 2025 r.
  • Zadłużenie finansowe netto[1] wynosi 17,6 mld EUR, z czego 75% ma oprocentowanie stałe.
  • Spółka Cellnex dysponuje płynnością natychmiastową (środki pieniężne i niewykorzystane instrumenty kredytowe) w kwocie około 4,6 mld EUR.
  • Zarząd zatwierdził wypłatę dywidendy w wysokości 0,04035 EUR za akcję, obciążającą rezerwę premii emisyjnych, z datą wejścia w życie 23 listopada.

Barcelona, 10 listopada 2023 r. Spółka Cellnex Telecom przedstawiła swoje wyniki za pierwszych dziewięć miesięcy 2023 roku. Przychody wzrosły o 16% w porównaniu z pierwszymi dziewięcioma miesiącami 2022 roku (17% z uwzględnieniem refakturowania, tj. przychodów z refakturowania energii na klientów).

Skorygowany wskaźnik EBITDA wzrósł do 2248 mln EUR (+16%), co odzwierciedla wzrost organiczny i skutek konsolidacji geograficznej Spółki. Wolne przepływy pieniężne wyniosły 436 mln EUR w porównaniu z -774 mln EUR w tym samym okresie poprzedniego roku, głównie ze względu na skutki sprzedaży stacji bazowych we Francji, realizując środki zaradcze nałożone przez francuski organ nadzorujący konkurencję po przejęciu przez Cellnex spółki Hivory w 2021 r.

Amortyzacja (+9% w porównaniu z okresem 9 miesięcy 2022 roku) i koszty finansowe (+15% w porównaniu z okresem 9 miesięcy 2022 roku) powiązane z nabytymi aktywami Grupy, przełożyły się na ujemny wynik księgowy netto na poziomie -198 mln EUR (w porównaniu z -255 mln EUR w 2022 r.).

Marco Patuano, Dyrektor wykonawczy spółki Cellnex: „W tym okresie odnotowaliśmy doskonałe wyniki handlowe i konsekwentne działania operacyjne, korzystne przychody i wskaźnik EBITDA, a dodatnią wartość wolnych przepływów pieniężnych uzyskaliśmy wcześniej niż przewidywaliśmy. Raz jeszcze potwierdzamy wszystkie nasze krótko- i średnioterminowe cele finansowe, w tym osiągnięcie dodatnich wolnych przepływów pieniężnych przed końcem roku, przed planowanym terminem w 2024 r., dzięki ścisłej kontroli wydatków kapitałowych. Czynimy duże postępy w zakresie zmniejszania zadłużenia dzięki zbyciu stacji bazowych we Francji i niedawnej realizacji transakcji w krajach skandynawskich”.

Marco Patuano dodaje: „Wprowadzamy nowy model organizacyjny w pełni zgodny z celami naszego nowego rozdziału i umożliwiający osiągnięcie doskonałości handlowej i operacyjnej”.

Zbycie aktywów w celu zmniejszenia zadłużenia

Spółka Cellnex sfinalizowała sprzedaż 2353 stacji bazowych we Francji na rzecz Phoenix Tower International (PTI) i spółki joint venture, w której skład wchodzą PTI oraz Bouygues Telecom, realizując środki zaradcze nałożone przez francuski organ nadzorujący konkurencję po przejęciu przez Cellnex spółki Hivory w 2021 r. Spółka Cellnex uzyskała za sprzedaż tych aktywów kwotę 631 mln EUR, do których w 2024 roku planuje dodać jeszcze 360 mln EUR po zakończeniu przenoszenia około 870 pozostałych stacji bazowych.

Podobnie w lipcu spółka wynegocjowała umowę ze Stonepeak, której zawarcie oczekiwane jest w pierwszym kwartale 2024 roku, na sprzedaż 49% akcji w Cellnex Sweden i Cellnex Denmark za 730 mln EUR – co stanowi równowartość dwudziestoczterokrotności 2024E EBITDAaL.

Obecnie w ramach strategii skupiania się na działalności biznesowej związanej z wieżami (działalność podstawowa) i powiązanych aktywach spółka Cellnex ogłosiła zawarcie umowy z Boldyn Networks, której przedmiotem będzie sprzedaż jednostki biznesowej zajmującej się sieciami prywatnymi obejmującej głównie Edzcom – fińską spółkę zależną Grupy specjalizującą się w rozwiązaniach z zakresu łączności przeznaczonych dla sieci prywatnych w kompleksach i środowiskach przemysłowych. Działanie to ma zakończyć się w pierwszym kwartale 2024 roku.

Równolegle spółka Cellnex kontynuuje ocenę możliwości spieniężenia innych aktywów w celu krystalizacji wartości i przyspieszenia procesu osiągania klasy inwestycyjnej S&P.

Struktura finansowa

• Zadłużenie netto Grupy – z wyłączeniem zobowiązań z tytułu leasingu – wynosi 17,6mld EUR (w porównaniu z 17,9 mld w pierwszej połowie roku). 75% zadłużenia ma oprocentowanie stałe.
• W lipcu spółka sfinalizowała emisję obligacji zamiennych na kwotę 1 mld EUR z terminem zapadalności w 2030 roku w celu odkupienia obligacji zamiennych na kwotę 800 mln z terminem zapadalności w 2026 roku, tym samym przedłużając terminy zapadalności zadłużenia, zwiększając cenę konwersji i redukując rozcieńczenie wolnych przepływów pieniężnych za akcję.
• Spółka Cellnex dysponuje obecnie płynnością natychmiastową (środki pieniężne i niewykorzystane instrumenty kredytowe) na kwotę około 4,6 mld EUR.
• Zapadalność żadnego zadłużenia Spółki nie przypada w 2023 roku, a Spółka planuje pokryć przewidywane zadłużenie z terminami zapadalności przypadającymi na lata 2024/2025 (około 2,6 mld EUR) z dostępnych środków pieniężnych i środków uzyskanych z dodatkowych zbyć aktywów. Począwszy od 2027 r. spółka Cellnex będzie w sposób ciągły generować wolne przepływy pieniężne pozwalające na sfinansowanie 100% jej zadłużenia.
• Papiery wartościowe wyemitowane przez spółkę Cellnex utrzymują swoją klasę inwestycyjną Fitch (BBB-), a dotyczące ich prognozy są stabilne. Z kolei agencja S&P utrzymuje ocenę BB+ i pozytywną prognozę.

Linie biznesowe i główne wskaźniki okresu

• Usługi związane z infrastrukturą dla operatorów sieci komórkowych (telecom infrastructure services, TIS) przyniosły 91,1% przychodów – 2739 mln EUR, co stanowi 17,6% wzrostu rok do roku.
• Działalność w sektorze infrastruktury nadawczej przyniosła 5,7% przychodów, czyli 173 mln EUR.
• Działalność związana z sieciami bezpieczeństwa i sieciami służb ratunkowych oraz rozwiązaniami w zakresie inteligentnego zarządzania infrastrukturą miejską (MCPN, IoT i Smart Cities) przyniosła 3,2% przychodu – łącznie 96 mln EUR.
• Na dzień 30 września spółka Cellnex dysponowała łącznie liczbą 111 688 sprawnych stacji bazowych (bez uwzględniania 17 518 stacji bazowych, których uruchomienie jest planowane do 2030 r.): 23 166 we Francji, 21 944 we Włoszech, 15 917 w Polsce, 12 937 w Wielkiej Brytanii, 10 528 w Hiszpanii, 6495 w Portugalii, 5446 w Szwajcarii, 4584 w Austrii, 4094 w Holandii, 3002 w Szwecji, 1963 w Irlandii oraz 1612 w Danii, do tego 9125 węzłów DAS i stacji bazowych o małej mocy.
• Wzrost organiczny punktów obecności w stacjach bazowych wynosił +6,8% względem tego samego okresu w 2022 roku, z czego 3,6% pochodziło z nowych kolokacji w istniejących stacjach bazowych (łącznie 3323), z Portugalią i Włochami na czele w tym obszarze, a 3,2% pochodzi z uruchomienia 3159 nowych stacji bazowych w tym okresie, głównie dzięki postępom programów BTS (Built-to-Suit) we Francji, Włoszech i w Polsce.

Prognozy na koniec roku

Spółka Cellnex potwierdza swoje prognozy za koniec roku i planuje zamknąć rok 2023 przychodem w wysokości pomiędzy 4 a 4,1 mld EUR (korygując prognozowany przychód do niższego oczekiwanego refakturowania ze względu na niższe ceny energii elektrycznej), wartością wskaźnika EBITDA 2950–3050 mln oraz wolnymi i cyklicznymi przepływami pieniężnymi w zakresie 1525–1625 mln.

Spółka podniosła swoje prognozy dotyczące wolnego przepływu pieniężnego z „neutralnego” na „dodatni” (pomiędzy 100 a 150 mln), spełniając tym samym swoje zobowiązanie do osiągnięcia dodatniej wartości wolnego przepływu pieniężnego planowanego wstępnie w roku 2023 na 2024 rok.

[1] Dokument Excel z odnośnymi danymi jest dostępny na stronie www.cellnex.com

[2] Odpowiada to zyskowi z działalności operacyjnej pomniejszonemu o zaliczki dla klientów. Zob. skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres kończący się w dniu 30 czerwca 2023 r.

[3] Z wyłączeniem zobowiązań leasingowych