Cellnex nadal szybko się rozwija: przychody +7,7%, EBITDAaL +10,6%, dwukrotny wzrost FCF

Wyniki za rok 2024

Zysk netto bliski progu rentowności, poprawa o 90%

W tym okresie Spółka wdrażała plan strategiczny skoncentrowany na wzroście organicznym, delewarowaniu i przyspieszeniu osiągnięcia zwrotu dla akcjonariuszy.

Dzięki spójnym wynikom handlowym i stabilnej działalności operacyjnej spółka zwiększyła liczbę punktów obecności (PoP) w swoich stacjach bazowych o 6,5%.

Spółka Cellnex zbyła swoją działalność w Austrii i Irlandii oraz ogłosiła uruchomienie programu skupu akcji własnych o wartości 800 mln EUR.

Wskaźniki finansowe i operacyjne na 2024 r. odzwierciedlają siłę organicznego wzrostu Grupy:
- przychody[1]: 3,941 mld EUR (wobec 3,659 mld EUR w 2023 r.) +7,7%;
- skorygowany wskaźnik EBITDA: 3,25 mld EUR (wobec 3,008 mld EUR w 2023 r.) +8%;
- EBITDAaL (EBITDA po uwzględnieniu leasingu): 2,386 mld EUR (wobec 2,157 mld EUR w 2023 r.) +10,6%;
- cykliczne lewarowane wolne przepływy pieniężne (RLFCF): 1,796 mld EUR (wobec 1,545 mld EUR w 2023 r.) +16,2%;
- FCF (wolne przepływy pieniężne): 328 mln EUR (wobec 150 mln EUR w 2023 r.);
- zysk netto: -28 mln EUR (wobec -297 mln EUR w 2023 r.), poprawa o ponad 90% i prawie osiągnięcie progu rentowności
- +6,5% wzrostu organicznego liczby PoP w porównaniu do 2023 r. Osiągnięcie wskaźnika klientów na poziomie 1,60x (wobec 1,54x w 2023 r.).
Zadłużenie finansowe netto[1] na grudzień 2024 r. wyniosło 17,1 mld EUR. 80% zadłużenia jest objęte stałą stopą procentową.
Program skupu akcji własnych o wartości 800 mln EUR rozpocznie się w momencie ostatecznego zamknięcia transakcji sprzedaży Cellnex Ireland. W międzyczasie zakończono program swapów akcyjnych o wartości 400 mln EUR w celu zabezpieczenia części programu SBB; ostateczna cena zakupu wyniosła około 32 EUR/akcję.
Oczekuje się, że w 2025, nie licząc skutków dekonsolidacji działalności w Austrii i Irlandii, przychody wyniosą między 3950 a 4050 mln EUR, EBITDA między 3275 a 3375 mln EUR, a cykliczne lewarowane wolne przepływy pieniężne między 1900 a 1950 mln EUR.
Dzięki dobrym wynikom operacyjnym i programowi SBB oczekuje się, że RLFCF na akcję wzrośnie w 2025 r. o +16%.
Spółka z powodzeniem osiągnęła główne cele określone w swoim planie ramowym ESG na lata 2021–2025, obejmującym środowisko, odpowiedzialność społeczną i ład korporacyjny. Drugi rok z rzędu spółka Cellnex została ujęta w zawężonym indeksie Dow Jones European Sustainability Index (DJSI). Cellnex jest pierwszym i jedynym operatorem infrastruktury telekomunikacyjnej na świecie, który został uwzględniony w indeksie.

Barcelona, 26 lutego 2025 r. Spółka Cellnex Telecom przedstawiła dziś swoje wyniki na zamknięcie roku obrotowego 2024, okresu naznaczonego realizacją planu strategicznego spółki skoncentrowanego na konsolidacji i wzroście organicznym, delewarowaniu i przyspieszeniu osiągnięcia zwrotu dla akcjonariuszy.

Okres ten charakteryzował się spójnymi wynikami handlowymi i stabilnymi działaniami operacyjnymi, a liczba punktów obecności wzrosła o 6,5% rok do roku.

Łączne przychody osiągnęły poziom 3,941 mld EUR (+7,7%). Skorygowany wskaźnik EBITDA wzrósł do 3,25 mld EUR (+8%), podczas gdy wskaźnik EBITDA po uwzględnieniu kosztów leasingu (EBITDAaL) wyniósł 2,386 mld EUR (+10,6%).

Cykliczne lewarowane wolne przepływy pieniężne (RLFCF) wzrosły do 1,796 mld EUR (+16,2%), przekraczając tym samym założony cel spółki wynoszący 1,650–1,750 mld EUR.

W 2024 r. spółka Cellnex podwoiła swoje wolne przepływy pieniężne (FCF) do 328 mln EUR, w porównaniu do 150 mln EUR w 2023 r.

Wynik netto Grupy poprawił się do -28 mln EUR, prawie osiągając próg rentowności, w porównaniu do -297 mln EUR w tym samym okresie poprzedniego roku, głównie dzięki poprawie przychodów i wskaźnika EBITDA. Strata w tym roku wynika z odpisu z tytułu utraty wartości aktywów w Austrii oraz wyższego poziomu amortyzacji i kosztów finansowych związanych z intensywnym procesem inwestycyjnym prowadzonym w przeszłości.

Dyrektor wykonawczy spółki Cellnex, Marco Patuano, podkreślił „bardzo stabilną działalność operacyjną i jednocześnie dyscyplinę w alokacji kapitału w ciągu całego roku. Udało nam się połączyć wyniki finansowe, w których wszystkie nasze wskaźniki finansowe zamknęły się w górnej części przedziału prognoz na 2024 r., oraz osiągnięcia branżowe – uzyskaliśmy najlepszą ocenę we wszystkich wskaźnikach zadowolenia klientów”.

„Od połowy 2023 roku, kiedy rozpoczęliśmy ten nowy rozdział w życiu naszej firmy, spełniamy każdą z naszych obietnic: w najbliższych dniach rozpoczniemy wynagradzanie akcjonariuszy poprzez ambitny program skupu akcji własnych o wartości 800 mln EUR, co będzie stanowić kamień milowy w historii Cellnex”.

Jednostki biznesowe. Najważniejsze wskaźniki za okres

Stacje dla operatorów telekomunikacyjnych stanowią 81,4% przychodów, osiągając wartość 3,209 mld EUR (+6,7%).
Systemy anten rozproszonych, stacje bazowe o małej mocy i inne usługi sieciowe stanowiły 6,9% przychodów, na poziomie 271 mln EUR (ok. +16%).
Usługi światłowodowe (hurt), łączności i kolokacji (housing) stanowiły 5,1% przychodów, osiągając wartość 201 mln EUR (ok. +21%).
Usługi związane z nadawaniem stanowiły 6,6% przychodów, osiągając wartość 260 mln EUR (ok. +3%).

Na dzień 31 grudnia spółka Cellnex posiadała łącznie 110 155 sprawnych stacji bazowych: 24 911 we Francji, 22 638 we Włoszech, 16 817 w Polsce, 13 662 w Wielkiej Brytanii, 8771 w Hiszpanii – reprezentujących pięć głównych rynków Grupy – a także łącznie 23 356 stacji bazowych w innych krajach (6703 w Portugalii, 5573 w Szwajcarii, 4013 w Holandii, 3360 w Szwecji, 2010 w Danii i 2010 w Irlandii); oprócz stacji Telecom Towers, Cellnex zarządza również 1950 stacjami nadawczymi oraz łącznie 12 088 węzłami DAS i stacjami bazowymi o małej mocy.

Wzrost organiczny liczby punktów obecności wyniósł +6,5% względem analogicznego okresu roku 2023, z czego +3,8% pochodziło z nowych lokalizacji w istniejących stacjach bazowych, z Portugalią i Polską na czele w tym obszarze, a +2,7% pochodziło z uruchomienia nowych stacji bazowych, dzięki postępom programów Built to Suit (BTS) we Francji i Polsce.

Struktura finansowa

Zadłużenie netto Grupy⁴ wyniosło 17,1 mld EUR, a ok. 80% zadłużenia jest objęte stałą stopą procentową.
W maju – po przyznaniu klasy inwestycyjnej przez agencję S&P w marcu – spółka Cellnex z powodzeniem przeprowadziła emisję obligacji o wartości 750 mln EUR (wykorzystanych do amortyzacji zadłużenia po koszcie zmiennym).
Spółka Cellnex dysponuje obecnie płynnością natychmiastową (środki pieniężne i niewykorzystane instrumenty kredytowe) na kwotę około 4,4 mld EUR.
Obligacje wyemitowane przez spółkę Cellnex Telecom posiadają klasę inwestycyjną przyznaną zarówno przez agencję Fitch, jak i S&P (BBB-), a dotyczące ich prognozy są stabilne.
W roku obrotowym 2024 całkowity wkład podatkowy Cellnex (podatki własne + podatki płacone przez osoby trzecie) – zgodnie z metodologią rachunkowości kasowej OECD – wyniósł 560 mln EUR. Z tych środków łącznie 309 mln EUR odpowiada podatkom własnym i obejmuje zasadniczo podatki od zysków, podatki lokalne, opłaty i składki z tytułu działalności na ubezpieczenie społeczne. Od 2020 r. spółka postępuje zgodnie z Kodeksem dobrych praktyk podatkowych i prezentuje Roczny raport przejrzystości podatkowej.

14 stycznia Rada Dyrektorów Cellnex Telecom zatwierdziła uruchomienie programu skupu akcji własnych o wartości do 800 mln EUR po zakończeniu sprzedaży działalności Cellnex w Irlandii. Program ma na celu obniżenie kapitału zakładowego spółki poprzez umorzenie tych akcji, pod warunkiem uzyskania zgody Walnego zgromadzenia akcjonariuszy.

Perspektywa na rok 2025

Prognozy na rok finansowy 2025 dla kluczowych wskaźników, po dekonsolidacji działalności w Austrii i Irlandii oraz ogłoszonym skupie akcji własnych, są następujące:

Przychody: między 3,950 a 4,050 mld EUR (wobec 3,790 mld EUR zakładanych w 2024 r.).
Skorygowany EBITDA: między 3,275 a 3,375 mld EUR (wobec 3,117 mld EUR zakładanych w 2024 r.).
RLFCF: między 1,9 a 1,950 mld EUR (wobec 1,707 mld EUR zakładanych w 2024 r.).
FCF: między 280 a 380 mln EUR (wobec 304 mln EUR zakładanych w 2024 r.).